Нажмите "Enter", чтобы перейти к контенту

Слишком большие, чтобы обанкротиться? Размер крипторынка по сравнению с традиционными активами

Криптовалюта — это многое для многих людей. Но хотя люди могут целыми днями спорить о том, лучше ли рассматривать токены как средство сбережения или средство обмена, мы, вероятно, все можем согласиться с одним: цифровые активы — это активы.

Перевод статьи “Too Big to Fail? Crypto Market Size vs Traditional Assets”. статья была написана с данными от 4 января 2022 года.

Имея это в виду, хорошей отправной точкой для оценки стоимости крипторынка является сравнение его с другими классами активов: драгоценными металлами, недвижимостью, акциями, долговыми ценными бумагами и т. д.

Crypto Market Size vs Traditional Assets

Размер рынка криптовалют по сравнению с драгоценными металлами

Начнем с драгоценных металлов, поскольку самую ценную криптовалюту из всех — биткойн — часто называют «цифровым золотом». В настоящее время рыночная капитализация золота составляет 11,4 трлн долларов, что примерно в 5 раз превышает размер рынка криптовалют и в 13 раз превышает размер биткойнов (0,88 трлн долларов). Конечно, золото существует уже тысячи лет и имеет множество применений — в ювелирных изделиях, электронике и т. д. — так что это неудивительно.

Сравнение драгоценных металлов с рыночной капитализацией криптовалюты: Золото — 11,4 трлн долларов, Крипто — 2,35 трлн долларов и Серебро — 1,28 трлн долларов.
Сравнение драгоценных металлов с рыночной капитализацией криптовалюты: Золото — 11,4 трлн долларов, Крипто — 2,35 трлн долларов и Серебро — 1,28 трлн долларов.

Тем не менее, запрограммированный дефицит биткойнов все чаще заставляет инвесторов рассматривать его как сравнительно надежный актив-убежище. В 2021 году из золотых фондов было изъято 10 миллиардов долларов, поскольку BTC опубликовал новые ATH на фоне безудержной печати денег. По словам управляющего хедж-фондом миллиардера Пола Тюдора Джонса, цифровое золото «выигрывает гонку» против своего физического аналога.

Размер крипторынка против рынка недвижимости

Сравнение индустрии десятилетней давности с мировым сектором недвижимости кажется жестоким, но мы все равно это сделаем. Хотя стоимость всей мировой недвижимости довольно сложно оценить, считается, что она примерно в четыре раза превышает мировой ВВП и как минимум в 160 раз превышает рыночную капитализацию криптовалюты.

Сравнение мировой недвижимости (340 трлн долларов), включая коммерческую недвижимость (34 трлн долларов), с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение мировой недвижимости (340 трлн долларов), включая коммерческую недвижимость (34 трлн долларов), с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

Плюс-минус триллион, рынок недвижимости оценивается в умопомрачительные 340 триллионов долларов, что делает его самым значительным хранилищем богатства, известным человеку. Коммерческая недвижимость, кстати, составляет около 10% от общего числа.

Размер крипторынка против акций

Сравнение мирового рынка акций (122 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение мирового рынка акций (122 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

Хотя рынок криптовалют является пигмеем по сравнению с глобальным фондовым рынком в размере 122 трлн долларов (октябрь 2021 г.), он не сильно отличается от рынка акций США, который оценивается в 50 трлн долларов, или рынка акций ЕС, который оценивается в 14 трлн долларов. Мы рассмотрим акции отдельных компаний позже в статье.

Размер крипторынка по сравнению с ВВП, государственным долгом и студенческим долгом

По сравнению с валовым внутренним продуктом отдельных стран (стоимость всех товаров и услуг, произведенных в пределах страны), рынок криптовалют показывает себя очень хорошо. Фактически, он проскользнет в первую десятку, зажатую между Францией (2,63 триллиона долларов) и Италией (1,889 триллиона долларов). Впереди находятся Япония (5,058 трлн долларов), Китай (14,723 трлн долларов) и США (20,894 трлн долларов).

Сравнение мирового ВВП (84,68 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов), включая рыночную капитализацию биткойнов (814 млрд долларов).
Сравнение мирового ВВП (84,68 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов), включая рыночную капитализацию биткойнов (814 млрд долларов).

Тем временем текущая рыночная капитализация Биткойна (814 миллиардов долларов) сделает его 17-м в рейтинге мирового ВВП, зажатым между Нидерландами (913 миллиардов долларов) и Швейцарией (752 миллиарда долларов). Стоимость всех биткойнов в мире выше, чем ВВП таких стран, как Швейцария, Аргентина, Саудовская Аравия, Швеция и Таиланд.

Сравнение мирового государственного долга (226 трлн долларов) и студенческого долга США (1,7 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение мирового государственного долга (226 трлн долларов) и студенческого долга США (1,7 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

Как насчет стоимости рынка криптовалют по сравнению с государственным долгом? Ну, это на том же уровне, что и государственный долг Великобритании, который составляет 2,2 триллиона фунтов стерлингов (2,97 триллиона долларов). Между прочим, уровень мирового долга находится на рекордно высоком уровне в 226 триллионов долларов на фоне стремительного роста государственных, домашних и банковских займов. Забавный факт: мировая денежная база почти в 5 раз больше, чем в 2008 году.

И вот еще одна интересная мелочь: капитализация мирового рынка криптовалют недалеко от дефицита бюджета США на 2021 год (2,77 трлн долларов) — и на 650 миллионов долларов превышает долговое бремя студентов США (1,7 трлн долларов).

Размер крипторынка против программ покупки количественного смягчения

Беглый взгляд на баланс Федеральной резервной системы после того, как в начале 2020 года были введены меры количественного смягчения, заставляет задуматься. Невероятно, но с марта 2020 года ФРС влила в экономику более 4 триллионов долларов, в результате чего ее баланс раздулся до 8,56 триллионов долларов.

Новые доллары, введенные в денежную массу США, могли бы с комфортом купить сегодняшний криптовалютный рынок, а также покрыть бремя студенческого долга. На самом деле в сдаче останется около 300 миллиардов долларов.

Сравнение программ покупки количественного смягчения (8,5 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение программ покупки количественного смягчения (8,5 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

А как насчет количественного смягчения, введенного после финансового кризиса 2008–2009 годов? Тогда ФРС начала активно тратить деньги, первоначально скупив казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, на сумму почти 2,1 триллиона долларов. После второго раунда количественного смягчения в период с 2010 по 2011 год ФРС добавила в свой баланс еще 600 миллиардов долларов облигаций, в результате чего их общая сумма достигла 2,7 триллиона долларов — на 350 миллионов долларов больше, чем сегодняшняя рыночная капитализация криптовалюты.

Конечно, экспансионистская политика ФРС на самом деле не прекратилась — вот почему многие отвернулись от фиата и так искренне приняли криптовалюту (особенно биткойн).

Что касается Банка Англии, его собственная многолетняя «программа покупки активов» позволила ему скупить облигации на 1,25 триллиона долларов, что поставило его на тот же уровень, что и текущая рыночная капитализация биткойнов.

Как рыночная капитализация криптовалюты сравнивается с военным законопроектом

Мы часто чувствуем масштаб чего-либо, если сравниваем его с чем-то более крупным и ярким. Возьмем, к примеру, войну в Афганистане. Согласно проекту «Издержки войны» Университета Брауна, с 2001 года Соединенные Штаты потратили на конфликт 2,26 триллиона долларов, включая 530 миллиардов долларов на выплату процентов по государственным займам.

Сравнение капитализации рынка криптовалют (2,35 трлн долларов) с расходами США с 2001 года на конфликт в Афганистане (2,26 трлн долларов).
Сравнение капитализации рынка криптовалют (2,35 трлн долларов) с расходами США с 2001 года на конфликт в Афганистане (2,26 трлн долларов).

Великобритания и Германия, у которых было самое сильное военное присутствие в стране после США, в ходе войны потратили примерно 30 и 19 миллиардов долларов соответственно.

В следующий раз, когда кто-то назовет криптовалюту бесполезной, скажите им, что стоимость всех существующих цифровых активов превышает сумму, потраченную на финансирование самой продолжительной войны Америки. Между тем совокупные расходы Великобритании и Германии примерно равны восьмой по величине криптовалюте Polkadot, запущенной в мае 2020 года.

Размер рынка криптовалют по сравнению с ежегодными денежными переводами и зелеными инвестициями в мире

По данным Всемирного банка, в прошлом году глобальные денежные переводы составили около 702 миллиардов долларов. Денежные переводы — денежные переводы, осуществляемые иностранными работниками членам семьи в бедных странах — на самом деле считаются многообещающим вариантом использования криптовалют из-за их безграничного характера, быстрых расчетов и низких комиссий.

Сравнение рыночной капитализации криптовалюты (2,35 триллиона долларов) с глобальными денежными переводами (702 миллиарда долларов).
Сравнение рыночной капитализации криптовалюты (2,35 триллиона долларов) с глобальными денежными переводами (702 миллиарда долларов).

В любом случае интересно отметить, что глобальный рынок денежных переводов ничтожно мал по сравнению с сегодняшним рынком криптовалют. А как же зеленые инвестиции? Что ж, мировой рынок вырос более чем на 50% с 2016 года, что означает, что устойчивые инвестиционные активы теперь стоят более 35,3 триллиона долларов. Тем не менее, в каждой стране рынок криптовалют более чем удерживает свои позиции.

Сравнение «зеленых» инвестиций (35,3 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение «зеленых» инвестиций (35,3 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

Зеленые инвестиции в Канаде, например, составляют около 2,4 трлн долларов, в то время как рынок Японии чуть меньше 3 трлн долларов. Между тем, по данным Международного энергетического агентства (МЭА) , ежегодные глобальные инвестиции в энергетику составляют 2 триллиона долларов.

Размер крипторынка в сравнении с глобальными отраслями экономики

Конечно, следует отметить, что цифра в 2,35 триллиона долларов не относится к криптоиндустрии в целом; просто общая стоимость всех криптовалют, находящихся в настоящее время в обращении . Однако в отрасли есть много компаний, которые напрямую не занимаются выпуском токенов; аппаратные кошельки, маркетинговые и медиа-агентства, майнинговые компании, блокчейн-стартапы, платежные сети, венчурные фонды, ориентированные на криптовалюту, и т. д.

Сравнение мировых отраслей с рыночной капитализацией криптовалют.
Сравнение мировых отраслей с рыночной капитализацией криптовалют.

Таким образом, оценить общую стоимость индустрии криптовалют сложно, но, вероятно, она составляет где-то между 2,35 и 2,9 триллиона долларов. Итак, как это соотносится с другими отраслями?

Что ж, криптовалюта пробирается в топ-10 2021 года за счет телекоммуникационной отрасли (1,74 трлн долларов), но отстает от автомобилестроения (3 трлн долларов), разведки и добычи нефти и газа (4,6 трлн долларов) и продуктов питания (5 трлн долларов). Мировая индустрия финансовых услуг занимает первое место с рыночной стоимостью 22,5 триллиона долларов.

Размер криптоиндустрии по сравнению с ведущими акциями компаний

И последнее, но не менее важное: давайте сравним рынок криптовалют с лучшими в мире акциями: Microsoft, Apple и Alphabets мира.

На момент написания статьи Apple была самой дорогой публичной компанией в мире с рыночной капитализацией в 2,98 триллиона долларов. Microsoft немного отстает (2,51 трлн долларов), а Alphabet находится на третьем месте с рыночной капитализацией чуть меньше 2 трлн долларов.

Сравнение акций крупнейших мировых компаний (Apple — 2,98 трлн долларов, Microsoft — 2,51 трлн долларов и Alphabet — 2 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).
Сравнение акций крупнейших мировых компаний (Apple — 2,98 трлн долларов, Microsoft — 2,51 трлн долларов и Alphabet — 2 трлн долларов) с рыночной капитализацией криптовалюты (2,35 трлн долларов).

Мало того, что глобальный рынок криптовалют близок по оценке к крупнейшим мировым технологическим гигантам, его самый успешный актив — биткойн — достиг рыночной капитализации в 1 триллион долларов в 2021 году намного быстрее, чем эти компании. На самом деле потребовалось вдвое меньше времени (12 лет), чем Amazon (24 года), чтобы достичь этой вехи.

Что касается акций на триллион долларов, то рыночная капитализация биткойна означает, что он попадет прямо в топ-10. Тем временем вторая по величине криптовалюта Ethereum имеет большую рыночную капитализацию, чем Samsung, LVMH, Walmart и Procter & Gamble.

Заключение

Двенадцать лет назад биткойн был идеей; в 2021 году он стал шестой по величине денежной базой на планете. И справедливо будет сказать, что более широкий рынок криптовалют переживает такую ​​же причудливую волну, и постоянно появляются новые варианты использования (defi, gamefi, NFT, монеты конфиденциальности и т. д.). Интересно, когда будет достигнута следующая потрясающая веха.