Нажмите "Enter", чтобы перейти к контенту

Coinbase вчера достигла исторического минимума, но говорит, что это не все плохие новости

Это был тяжелый год для криптовалюты. Но Coinbase, чьи акции заигрывают с историческим минимумом, заложила основу для оптимизма в своем прогнозе рынка криптовалют на 2023 год.

Ожидается, что такие факторы, как устойчивая токеномика, зрелость экосистемы и относительная ликвидность рынка, будут стимулировать появление «более качественных» криптовалют, таких как BTC и ETH, которые могут создать «ключевые возможности», согласно отчету.

Серебряные накладки

«Многие активы с традиционным риском по-прежнему кажутся богатыми, и, на наш взгляд, инвестиционные тезисы для криптовалют, таких как BTC и ETH, принципиально не изменились», — пишет Coinbase. Однако, чтобы отделить их от традиционных рискованных активов, цифровым валютам потребуется «дифференцированный катализатор» в первом квартале 2023 года.

Протоколы децентрализованного финансирования (DeFi), вероятно, перейдут к самообслуживанию, поскольку игроки отрасли считают, что сочетание DeFi и централизованных платформ или их гибридов в основном несут ответственность за прошлые нарушения в криптопространстве.

Coinbase заявила, что в качестве альтернативы обанкротившимся централизованным финансовым учреждениям, таким как Celsius, Three Arrows Capital (3AC) и FTX, DeFi лучше демонстрирует функции доверия и прозрачности, «учитывая его проверяемые свойства в сети».

В будущем может возникнуть «повышенный спрос на разрешенные или «расширенные» DeFi, которые сочетают в себе стандарты соответствия институционального уровня с прозрачностью, обеспечиваемой кодом». Такие разрешенные сети будут способны решать такие проблемы, как недостаточно обеспеченный кредит с «пулами ликвидности с разрешенной ценой», совместимыми с борьбой с отмыванием денег, заявила Coinbase.

Состояние криптокредитования

«Заимствование в криптопространстве стало невероятно сложным в 2022 году из-за того, что все кредиты были изъяты из системы», — говорится в сообщении Coinbase. Однако обесценение кредиторов, сохраняющееся после краха Celsius и 3AC, указывает на продолжение продолжающейся консолидации, а не на «возобновление давления на эти организации» после краха FTX.

«Более вероятно, мы увидим развитие практики кредитования в криптопространстве, включая стандарты андеррайтинга, соответствующее обеспечение и управление активами/пассивами», — говорится в сообщении Coinbase.

Согласно отчету, будущие кредитные запасы будут получены от институциональных инвесторов, а не от розничной базы. Хотя для достижения прежнего уровня институциональной кредитной активности может потребоваться несколько месяцев, «заимствование, вероятно, не станет проблемой для кредитоспособных и ответственных заемщиков».

Давайте будем честными, это не все хорошие новости

«Мы думаем, что на готовность инвесторов накапливать альткойны серьезно повлияло сокращение доли заемных средств в 2022 году, и может потребоваться много месяцев, чтобы полностью восстановиться», — заявила Coinbase, ссылаясь на новые проекты, так или иначе открытые для FTX.

Что касается биткойн-майнеров, «неустойчивые экономические условия» не показывают признаков улучшения: майнинговые компании продают почти «135% добытых монет в день, а это означает, что майнеры полностью ликвидируют свои недавно добытые монеты, а также часть своих резервов BTC».

Согласно Coinbase, майнеры, столкнувшиеся с «более высокими входными затратами и более низкой выходной стоимостью» в сочетании с ростом стоимости электроэнергии, способствовали «сильно напряженной экономической среде».

Хотя в отчете также указывалось на финансовые проблемы майнинговой компании Core Scientific как на потенциальный индикатор отрасли, структурированная сделка с основным кредитором и финансовой фирмой B. Riley предложила компании спасательный круг, который предотвратил потенциальное заявление о банкротстве. Акции Core Scientific выросли на новостях о том, что финансирование будет получено.

Однако, если другие майнинговые компании не пойдут против этой тенденции, рыночные условия могут вынудить их либо закрыться, либо «быть приобретенными игроками с более высоким капиталом», говорится в отчете.

«По этой причине мы ожидаем, что в 2023 году индустрия майнинга биткойнов еще больше консолидируется», — говорится в сообщении Coinbase.