Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила о своем деле против Hydrogen и маркет-мейкера Moonwalkers Trading, а также руководителей двух фирм. SEC утверждает, что Hydrogen распространяла свой токен Hydro через программы вознаграждений и раздачи в 2018 году, а также продавала пользователям напрямую через свою торговую платформу, чтобы финансировать проект Hydrogen.
Обнаружив, что массовые продажи Hydro снизят цены на ее платформах, генеральный директор Майкл Кейн нанял Moonwalkers для фиктивной торговли токеном, создав видимость рыночной активности, которая стабилизировала его цену и повысила интерес пользователей, как утверждает SEC.
Согласно SEC, действия Hydrogen представляют собой как манипулирование рынком, так и, несмотря на то, что Hydrogen избегает первоначального предложения монет в пользу аирдропов и вознаграждений за ошибки, размещение незарегистрированных ценных бумаг.
«Компании не могут избежать федеральных законов о ценных бумагах, структурируя незарегистрированные предложения и продажи своих ценных бумаг как премии, компенсацию или другие подобные методы», — говорится в заявлении Кэролин Уэлшханс из отдела правоприменения SEC.
В то время как SEC активно проводила первичное размещение монет с 2017 года, многие в криптоиндустрии считали аирдропы исключением из закона о ценных бумагах. SEC обычно называет крипто-токены ценными бумагами на основе теста Хоуи, который включает требование о вложении денег.
В то время как дело Hydro включает в себя обвинение в манипулировании рынком, над которым SEC имеет давние и четкие полномочия, жалоба SEC делает все возможное, чтобы предположить, что непродажное распределение токенов по-прежнему может считаться предложением ценных бумаг. В какой-то момент жалоба цитирует неназванного инвестора Hydrogen и совет директоров, который сообщил SEC, что Кейн заставил инвесторов поверить в то, что Hydro будет иметь ценность.
В жалобе цитируется письмо инвестора Кейну, в котором говорится: «Поскольку все признали, что эти цифровые активы [Hydro] могут увеличиваться в цене с течением времени, ваше утверждение о том, что это [эирдроп] было просто доставкой программного обеспечения, неубедительно».
Уже много лет существует путаница в позиции SEC в отношении аирдропов. Криптовалютный аналитический центр Coin Center предостерег от аирдропов в качестве защиты SEC еще в сентябре 2017 года, всего через несколько месяцев после того, как отчет DAO открыл двери для преследования ICO.
В феврале 2020 года комиссар SEC Хестер Пирс посетовала: «Мы даже намекнули, что раздача токенов, при которой токены раздаются бесплатно , может представлять собой предложение ценных бумаг. Как человек должен запустить сеть, если он не может даже дать токены, необходимые для использования сети?».
