Глава Комиссии по торговле товарными фьючерсами рассматривает большинство стейблкоинов как товары, за исключением нового закона, который может изменить их классификацию.
«Несмотря на это, они являются товаром, и мы должны контролировать этот рынок без четкого указания Конгресса о том, что это какой-то другой тип активов», — заявил журналистам в среду председатель CFTC Ростин Бехнам после выступления перед сенатским комитетом по сельскому хозяйству. «Основываясь на делах, которые мы привлекли к стейблкоинам, я думаю, что есть веский юридический аргумент в пользу того, что USDC и другие подобные стейблкоины будут товарами», если только Конгресс не сообщит регулирующим органам об ином.
Бехнам выделил конкретные принудительные меры, которые CFTC предприняла в отношении эмитента стейблкоинов Tether и его дочерней биржи BitFinex в 2021 году.
Эта интерпретация, по-видимому, ставит CFTC и Комиссию по ценным бумагам и биржам на разные страницы другой темы, связанной с цифровыми активами. В прошлом месяце SEC уведомила Paxos о том, что ее стейблкоин BUSD с привязкой к США на Binance является незарегистрированной ценной бумагой. Paxos объявила о прекращении выпуска токенов BUSD после получения уведомления SEC.
«Насколько я знаю, со стейблкоинами, обеспеченными фиатом, нельзя ожидать прибыли и возврата держателю стейблкоина», — сказал Бехнам. Но он дал понять, что не уверен, как можно охарактеризовать алгоритмические стейблкоины.
Отличие в эфире
Бехнам и председатель SEC Гэри Генслер, кажется, уже по-разному относятся к эфиру, второй по величине криптовалюте по рыночной капитализации. Генслер намекнул, что рассматривает эфир как ценную бумагу, как и почти все цифровые активы, не связанные с биткойнами.
«Мы регулируем эфирные деривативы», — сказал Бехнам журналистам. «Это не совпадение, что эти фьючерсы были зарегистрированы на рынках CFTC. Мы провели анализ, листинговая биржа провела юридический анализ, и анализ привел к выводу, что эфир является товаром, и я был довольно последователен в этом в прошлом».
SEC официально не заявляла, является ли эфир активом, не связанным с ценными бумагами, но в 2018 году тогдашний директор SEC по финансам корпорации Билл Хинман сказал, что на тот момент он рассматривал сеть Ethereum как «децентрализованную» до такой степени, что «текущие предложения и продажи эфира не являются сделками с ценными бумагами». С тех пор Хинман вернулся к частной практике, а Генслер возглавил агентство в 2021 году.
На вопрос, могут ли действия SEC в отношении эфира привести к осложнениям для CFTC, Бехнам ответил: «Мы уверены, что наш юридический анализ верен, и фьючерсы на эфир торгуются, я думаю, уже несколько лет».
Призыв к Конгрессу
Бехнам, когда его спросили, работает ли нынешний подход к регулированию цифровых активов в США, еще раз подчеркнул необходимость всеобъемлющего регулирующего законодательства Конгресса.
«В регулировании есть пробел, и нам необходимо всесторонне регулировать его, потому что одно только правоприменение не решит проблему, риски и проблемы защиты клиентов, связанные с криптовалютой», — сказал Бехнам. «И, как доказали наши рынки, как доказали наши правила за многие-многие десятилетия, комплексное регулирование может предотвратить мошенничество, предотвратить манипуляции, стабилизировать рынки и, в конечном итоге, защитить клиентов».
Председатель CFTC добавил, что такое законодательство может помочь регулирующим органам в пресечении деятельности офшорных криптовалютных компаний, которые нарушают законы США, как предположительно сделала FTX.
Ссылаясь на аналогичные полномочия CFTC на международных рынках свопов, которые взаимодействуют с клиентами из США, Бехнам сказал The Block: «Я думаю, что законодательство должно, вероятно, предусматривать аналогичную политику в отношении того, что является важной связью с клиентами из США».
Работа над законопроектом Сената продолжается
Призыв Бехнама к всеобъемлющему законодательству, похоже, продолжает находить отклик у сенаторов. Сенатор от штата Мичиган Дебби Стабеноу, председатель Комитета по сельскому хозяйству от Демократической партии, пообещала продолжить работу над этим вопросом после того, как законопроект, который она и сенатор-республиканец из высшего комитета Джон Бузман из Арканзаса написали в соавторстве с Бехнамом, застопорился в прошлом году.
Законопроект, известный как Закон о защите прав потребителей цифровых товаров, разделил сторонников отрасли и был решительно поддержан бывшим генеральным директором FTX Сэмом Бэнкман-Фридом. Громкий крах FTX привел к дальнейшему изучению этой поддержки.
Этот законопроект предоставил бы CFTC более прямую власть над криптовалютными биржами и спотовыми рынками, поскольку CFTC может только активно регулировать товарные деривативы и преследовать мошенничество и манипулирование рынком посредством принудительного исполнения. Всеобъемлющее законодательство о стейблкоинах, разработанное нынешним председателем комитета Палаты представителей по финансовым услугам Патриком МакГенри, RN.C., а ныне членом рейтинга Максин Уотерс, штат Калифорния, создало бы новую структуру вокруг стейблкоинов, но переговоры вокруг законопроекта зашли в тупик из-за возражений со стороны Казначейства.
Во время слушаний в Сенатском комитете по сельскому хозяйству в среду сенатор Роджер Маршалл, республиканец от штата Канзас, криптоскептик, спросил Бехнама, каков его уровень беспокойства по поводу цифровых активов по шкале от 1 до 10. Бехнам поставил его на «7,5».
Председатель банковского комитета Сената Шеррод Браун, штат Огайо, который также входит в состав комитета по сельскому хозяйству, пошутил, что у него «8,2», а Маршалл добавил, что у него «12».
